أنواع الصناديق الاستثمارية في الإمارات
بلغ حجم قطاع إدارة الأصول في مركز دبي المالي العالمي (DIFC) وحده 424 مليار دولار عام 2021، فيما بلغت أصول هيئة أبوظبي للاستثمار (ADIA) 702 مليار دولار. يُقدّم القطاع المالي الإماراتي طيفاً واسعاً من خيارات الصناديق الاستثمارية وأدوات إدارة الأصول.
الإطار التنظيمي للصناديق في الإمارات
تُشرف على الصناديق في الإمارات ثلاث جهات تنظيمية رئيسية:
- هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) — على المستوى الاتحادي
- هيئة الخدمات المالية في دبي (DFSA) — ضمن DIFC
- الهيئة التنظيمية للخدمات المالية في ADGM (FSRA) — ضمن أبوظبي العالمي
لكل ولاية قضائية بروتوكولاتها الخاصة في الترخيص ومراقبة الأنشطة المالية.
الصناديق التقديرية (Discretionary Funds)
تخضع لأحد أدنى مستويات الرقابة التنظيمية نسبياً، مع اشتراطات مُخففة لمراقبة المستثمرين. الحد الأدنى للاستثمار 50,000 دولار (وفق DFSA وFSRA)، دون قيد على الحد الأقصى لعدد المستثمرين. يكلّف هذا الصندوق مدير الصندوق التقديري (DFM) ببناء محفظة استثمارية وإدارتها نيابةً عن العميل وفق تقديراته الخاصة ومتطلبات التحسين الضريبي.
الصناديق العامة (Public Funds)
الحد الأدنى للاستثمار فيها أقل بكثير مقارنةً بنظيريها، غير أنها الأكثر تنظيماً في البلاد مع بروتوكولات استثمار متعددة. يجوز أن تضم أكثر من 100 مستثمر وتُطرح عبر عرض عام. من أبرز الأمثلة: الطرح العام الأولي لشركة أدنوك عام 2021 الذي جمع أكثر من 1.1 مليار دولار من بيع 11٪ من أسهم وحدة الحفر. راجع الطرح العام الأولي في الإمارات لمعرفة إجراءات الإدراج التفصيلية.
صناديق المستثمرين المؤهلين (Qualified Investor Funds)
تشمل أغراضها إدارة الحسابات الأوفشور والخاصة، وتخضع لرقابة أخف نسبياً مقارنةً بالصناديق التقديرية. الحد الأدنى للاستثمار 500,000 دولار للمستثمر الواحد، بحد أقصى 50 مستثمراً للصندوق الواحد. يستوفي وصف "المستثمر المؤهل" من تتوفر فيهم الشروط التالية:
- المؤسسات المالية المُنظَّمة (صناديق الاستثمار وصناديق التقاعد ومديرو الصناديق)
- مكاتب العائلة الفردية (بأصول تتجاوز 15 مليون درهم)
- الأفراد الذين تتجاوز ثروتهم الصافية 4 ملايين درهم أو المعتمدون من SCA أو جهة تنظيمية مماثلة
تتشابه الشروط والمعايير الجوهرية في مختلف الولايات القضائية الإماراتية، غير أن كلاً منها يُقدّم آليات مغايرة لإدارة الصناديق بهدف تعزيز تدفق الاستثمارات المحلية والأجنبية. اطلع على الاستثمار الأجنبي المباشر في الإمارات للاطلاع على المشهد الاستثماري الأشمل.
للاستشارة حول إدارة الاستثمارات في الولايات القضائية الإماراتية، تواصل مع Garant على info@garant.ae أو +971 4 421 4335.