В 2021 г., объем сектора управления активами в одном из финансовых центров Дубая (DIFC) достиг $424 млрд., и $702 млрд. в Инвестиционном органе Абу-Даби (ADIA).

Есть ряд инструментов управления активами от инвестиционных фондов для тех, кто хочет погрузиться в сферу разработки инвестиционных стратегий, которые в свою очередь способствуют процветанию финансового сектора в стране.

Есть три основных типа фондов в Эмиратах: дискреционные фонды, общественные фонды, и фонды для квалифицированных инвесторов. Этими видами обычно управляют «менеджеры фонда», как внутри страны, так и заграницей, в соответствии с применяемыми Положениями. У данных фондов есть специальная инвестиционная цель, находящаяся под квалифицированным управлением. Цели и условия того или иного фонда прописаны в специальном документе, называемом Проспект.

В этой статье мы хотели бы подробнее рассмотреть каждый из типов фондов. Прежде всего, несколько отличий между всеми тремя типами заключаются в лимитах объема инвестиций, минимальном входе инвестиций, и их цели. Каждый из типов подчиняется своему своду Положений.

Нормативная база регулирования фондов в ОАЭ

В Эмиратах есть несколько юрисдикций, которые регулируют фонды в стране: Securities and Commodities Authorities (SCA), Dubai Financial Services Authority (DFSA), и Financial Services Regulatory Authority (FSRA) от ADGM. У каждой юрисдикции есть свои собственные регулирующие протоколы лицензирования и контроля финансовой активности в стране. Например, вот пример Положений Протоколов Фонда DFSA. Рассмотрим подробнее все три вида фондов, работающих в стране.

Дискреционные фонды

В контексте принятых постановлений, дискреционный фонд подвержен наименьшему контролю со стороны регулирующих органов, с упрощенными протоколами проверки инвесторов. Минимальный порог инвестиций составляет USD 50,000 (Например, в соответствии с юрисдикциями DFSA и FSRA), и не ограничивается максимальным количеством инвесторов. Дискреционный фонд — это организация, которая назначает инвестиционного менеджера (DFM) для построения инвестиционного портфеля от имени клиента, обычно это сторонняя организация или определенная структура в группе компаний. Следовательно, учитывая конечные цели клиента, объем инвестиций, а также желаемую оптимизацию налогов, DFM составляет портфель в соответствии с данными факторами, вкупе с собственной профессиональной оценкой.

Общественные фонды

Данный тип фондов примечателен тем, что минимальный размер инвестиций значительно ниже, чем дискреционный фонд или фонд квалифицированных инвесторов. Тем не менее это самый регулируемый тип в стране, со множеством протоколов инвестирования. У Общественных фондов может быть более 100 инвесторов, и они могут вступить в него через публичное размещение. Примером такого публичного размещения в ОАЭ стала Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC), которая является одной из крупнейших буровых компаний на Ближнем Востоке, собравшая более $1.1 млрд. от продажи 11% акций своего бурового подразделения через первичное публичное размещение в сентябре 2021 г.

Фонды для квалифицированных инвесторов

Еще один тип фондов называется фонд для квалифицированных инвесторов, целью которой являются, в том числе и управление оффшорными и частными счетами. По сравнению с дискреционным фондом, регулирование фондов для квалифицированных инвесторов подвержено меньшему контролю. Минимальный размер инвестиций для данного типа составляет USD 500,000 на инвестора, где максимально допустимое количество инвесторов составляет 50. Определение и требования к организации, фонду или физическому лицу для получения права квалифицированного инвестора несколько различаются в зависимости от юрисдикции, но если вкратце, вот общие критерии квалифицированного инвестора:

• регулируемые финансовые учреждения (включая инвестиционные фонды, пенсионные фонды и их управляющих);
• единые семейные офисы (с активами более 15 млн. Дирхамов);
• физическое лицо, чистая прибыль которого превышает 4 млн. Дирхамов, либо лицо, утвержденное SCA или аналогичным регулирующим органом.

В целом, основные условия, критерии и определения схожи во всех юрисдикциях ОАЭ, однако каждая из них предлагает различные механизмы управления фондом в стране, призванные стимулировать приток иностранных и внутренних инвестиций, укрепляя позиции страны на рынках стран залива, а также на глобальных рынках.

Если вы хотите получить консультацию или сопровождение по управлению инвестициями в юрисдикциях ОАЭ, пожалуйста, свяжитесь с нами.

Марсель Шадманов

Руководитель отдела корпоративных услуг в Garant Business Consultancy DMCC

Phone +971 4 421 4335

Email info@garant.ae